2024全球新局勢…不受景氣影響 基礎建設產業獲利佳

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先前受到Covid-19疫情影響,全球塞港造成運輸成本大幅增加,轉嫁到不斷上漲的物價成本,使通膨惡化相對嚴重,投資人可利用投資基礎建設這類股票對應物價壓力。圖爲2021年7月長堤港的貨櫃碼頭超過負荷。 路透

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展望2024年,富蘭克林華美投信認爲,市場對於明年展望持正面樂觀態度,然而放眼望去,全球各國政府無不加速科技等基礎建設的佈局,以利增強競爭力,而據過去資料統計,基礎建設產業獲利性佳,目前估值低、相對便宜,建議不妨納入新一年資產配置考量。

富蘭克林華美全球基礎建設收益基金擬任經理人陳美君表示,根據彭博資料顯示,過去五年,S&P全球基礎建設股價指數每股盈餘(含預估),獲利是年年增加,並且目前的評價面估值仍偏低,本益比爲15倍,仍低於過去10年平均21倍的數字,顯示相關產業目前股價相對便宜,值得入手。

就目前物價來看,陳美君分析,先前2020受到Covid-19疫情影響,全球塞港造成運輸成本大幅增加,轉嫁到不斷上漲的物價成本,使得通貨膨脹惡化情況相對嚴重,美國採取積極升息的政策,期望打壓通膨漸漸獲得結果,而投資人也可以利用基礎建設這類股票的投資,對應不斷上漲的物價壓力。

陳美君也進一步強調,這檔即將於1月22日起IPO的富蘭克林華美全球基礎建設收益基金,操作策略將以相對穩健的方式,積極地參與世界局勢變化所帶來的機會,投資方向包括大家所熟知的幾項如:1.中美對抗帶來供應鏈轉移,2.ESG趨勢下所需要綠能及配套措施,3.數位轉型與AI變革所需的設施,4.並且能幫助投資人對抗通膨避免資產縮水等方向。

另外,陳美君表示,基礎建設穩健成長的特性,根據歷史數據回測,投資時間越長,投資勝率越高,適合投資者做長期持有;這個特性只能應用於供需情況穩定,且不會被技術顛覆的產業。舉例: 之前熱度很高的2006年瘋買綠能、2007年瘋買原物料(commodity)來說,其實都是景氣循環股,這2種產業多空循環明顯,要拿來做長期投資並沒有辦法取得較穩定的投資貢獻。但是,若以基礎建設產業特性來看,這產業競爭屬於寡佔或是獨佔居多,需求面多爲民生必需品,水電瓦斯等,較適合投資者長期持有。

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展望2024年,富蘭克林華美投信即建議,第一季可利用具有較穩定現金流的「新基礎建設」投資概念,以增加投資組合的穩定度,由於基礎建設產業股票進可攻、退可守,積極的投資人不妨搭配AI新科技主題基金,而穩健的投資人則可彈性搭配多重收益資產、投資級債券或非投資級債基金等,建立一個槓鈴式平衡的資產配置,以打造2024第一季全新投資策略,持續提升個人理財投資的勝率。

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